智能電能表新周期預計將開啟

發(fā)布時間:2022-05-25 15:28:00

來源:浙江科為電氣有限公司

自2021年以來,電能表投標速度加快,新周期預計將開啟。智能電能表是電網數(shù)據(jù)采集的核心感知單元。2009-2019年,智能電能表投標經歷了一個完整的周期。在高峰時期,全國網絡投標數(shù)量接近1億,投標金額超過200億元。2017年全面覆蓋后,全國網絡投標數(shù)量下降至不到4000萬。隨著2020年新標準的實施,新表單價將大幅上漲,更換需求的疊加將帶來投標數(shù)量的增加。2021年,國家電網智能電能表的投標數(shù)量和數(shù)量分別增加28%/49%,預計新周期將開始。

智能電能表.jpg

支持電力系統(tǒng)系統(tǒng)的建設,預計智能物聯(lián)網表的滲透率將得到提高。在新電力系統(tǒng)建設周期下,新標準電能表的功能和定位明顯加強,單價高的物聯(lián)網表的滲透率預計將繼續(xù)加快。2020年至2021年,國家電網電能表招標中物聯(lián)網表的滲透率不到1%,2022年批電能表的滲透率已經提高到4%左右,預計未來將繼續(xù)提高。此外,分布式發(fā)電、儲能和充電樁等場景為新標準電能表的需求帶來了額外的增長。

多種因素推動了招標規(guī)模的提高,國家電網的招標金額預計將在24年內超過300億美元。目前,國家電網電能表招標數(shù)量與上一輪周期高峰招標水平仍存在較大差距。在許多因素的驅動下,預計未來招標數(shù)量將繼續(xù)增加,招標金額預計將繼續(xù)快速增長,如現(xiàn)有電能表更換剛性需求、物聯(lián)網表滲透速度加快、新標準電能表單價上漲等。預計22-24年國家電網智能電能表與采集終端的總招標金額將達到246/296/342億元,增長率為22%/20%/16%。

21年來,電能表企業(yè)的訂單增長較高,22年來業(yè)績靈活。考慮到交付周期,預計將在22年內反映出主流電能表企業(yè)國家電網的訂單增長率為40%-80%。加上海外業(yè)務受益于匯率因素,電能表企業(yè)在22年內表現(xiàn)更加靈活。

投資建議

目前,電能表行業(yè)的估值水平較低,21年來電能表企業(yè)的訂單增長率較高。預計22年投標將繼續(xù)快速增長,具有較強的性能靈活性和可持續(xù)性。建議關注菊花科技、海星電力、林陽能源、偉盛信息等。

風險提示

網絡投資低于預期,上游原材料上漲,核心設備供應緊張等。


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